رشد مشکوک بیت‌کوین؛ BTC خلاف مسیر آلت‌کوین‌ها حرکت کرد!

فرارو – در آخرین روز ماه ژوئن، عملکرد ماهانه بیت کوین و رمزارزها در سایه‌ جنگ، واگرایی  و تردیدهای ساختاری زیر ذره بین قرار گرفت.

به گزارش فرارو؛ در آستانه بسته شدن کندل ماه ژوئن (۳۰ ژوئن – ۹ تیر ۱۴۰۴) قرار داریم و بیت‌کوین برای سومین ماه پیاپی موفق شد در محدوده مثبت بسته شود و بالاترین ارتفاع تاریخی را به ارمغان بیاورد؛ اتفاقی که با وجود رکود در بازار آلت‌کوین‌ها، رشد نزدیک به صفر شاخص کل بازار رمزارزها و حجم معاملات پایین، به نظر بیش از حد خوشبینانه یا حتی مشکوک به نظر می‌رسد. در این گزارش از زوایای مختلف عملکرد بیت کوین در ماه ژوئن (خرداد) و آخرین وضعیت آن بررسی می‌شود.

تأثیر جنگ ۱۲ روزه ایران - اسرائیل بر بازار ارز دیجیتال

در نیمه دوم خرداد ۱۴۰۴،  جنگ ۱۲ روزه  میان ایران و اسرائیل، بازارهای جهانی را وارد وضعیت تدافعی کرد. با وجود بسته بودن چند روزه برخی از بازارهای رسمی در منطقه تنش و تردید سرمایه‌گذاران در بازارهای سنتی، بخشی از جریان سرمایه به سمت رمزارزها حرکت کرد؛ بخصوص بیت‌کوین که در شرایط بحرانی، همچنان به عنوان «طلای دیجیتال» تلقی می‌شود. 

اما داده‌های آنچین نشان می‌دهد این رشد بیشتر ناشی از ورود سرمایه‌های موقت و محتاط از طریق صندوق‌های ETF بوده، نه یک روند پایدار صعودی با پشتوانه خرده فروشان. در واقع، واکنش سریع و مثبت بیت‌کوین به تحولات ژئوپلیتیک، نه از سر اطمینان بلکه از روی ترس و فرار از دارایی‌های پرریسک بوده است. 

 کندل سبز بیت کوین؛ بازار قرمز رمزارز

در حالی که بیت‌کوین بازه سی روزه ماه ژوئن ( دهه اول خرداد تا دهه اول تیر) را با رشد ۳.۹ درصدی به پایان می‌رساند، شاخص کل آلت‌کوین‌ها با ثبت یک کندل قرمز ماهانه و افت ۱.۷۸ درصدی، نشانه‌های روشنی از واگرایی به نمایش گذاشته‌.

بر اساس داده‌ها، بیش از ۱۳ میلیارد دلار سرمایه طی ماه گذشته از بازار آلت‌کوین‌ها خارج شده است. این روند نشان‌دهنده‌ی تغییر ذائقه‌ی سرمایه‌گذاران به سمت رمزارزهایی با پشتوانه نهادی، قابلیت نقدشوندگی بالا، و کمترین وابستگی به تیم‌های توسعه غیرشفاف است.

این واگرایی، از نگاه تحلیل‌گران، می‌تواند نشانه‌ی یک چرخه اصلاحی گسترده‌تر برای آلت‌کوین‌ها یا حتی آغاز دوره‌ای از سلطه مجدد بیت‌کوین باشد.

مقایسه عملکرد بیت‌کوین با بازارهای مالی آمریکا

نکته جالب این است که در این ماه، همزمان با رشد ۳.۹ درصدی بیت کوین، شاخص S&P 500 تنها حدود ۲.۷ درصد و شاخص نزدک (Nasdaq) نیز ۳.۱ درصد رشد داشته‌اند. این عملکرد نسبتاً  قوی در حالی رخ می‌دهد که دلار آمریکا نیز در ماه ژوئن (خرداد) در برابر بسیاری از ارزهای جهانی تضعیف شد، و نرخ بهره بدون تغییر باقی ماند.

چنین عملکردی می‌تواند تأیید کند که بیت‌کوین در حال بازگشت به نقش خود به عنوان یک دارایی ضدتورمی است؛ هرچند میزان نوسانات و ریسک‌های ساختاری آن، هنوز با دارایی‌هایی مانند طلا یا اوراق قرضه قابل مقایسه نیست.

تحلیل تکنیکال بیت‌کوین در تایم‌فریم روزانه؛ مقاومت بحرانی در راه است

در نمای روزانه، بیت‌کوین با وجود حفظ روند صعودی بلندمدتی خود، در پایان ماه موفق به شکست مقاومت ۱۰۸ هزار و ۸۰۰ دلار نشده و به فاز اصلاحی ورود کرد. واگرایی منفی در RSI و حجم معاملات نزولی طی سه روز اخیر، هشدارهایی جدی برای اصلاح احتمالی قیمت در نیمه اول تیر ۱۴۰۴ (ژوئیه 2025) می‌دهد.

سطوح حمایتی مهم بیت کوین برای معامله‌گران کوتاه‌مدت ۱۰۷٬۲۰۰ و ۱۰۵٬۵۰۰ دلار است، در صورت پیگیری روند صعودی، اولین سطح مقاومت ۱۰۹٬۵۰۰ دلار و سپس سطح مقاومت روانی ۱۱۲٬۰۰۰ دلار از موانع صعود محسوب می‌شود .

تحلیل‌گران توصیه می‌کنند تا تثبیت قطعی کندل‌های روزانه بالای سطح ۱۰۹٬۰۰۰ دلار، از ورود با حجم بالا خودداری شود.

آیا رشد بیت کوین یک حباب ETF است؟

بررسی حجم ورود سرمایه به صندوق‌های ETF بیت‌کوین در بورس نزدک و نزدک آلمان نشان می‌دهد بخش زیادی از رشد اخیر بیت‌کوین به واسطه خریدهای سازمانی بوده است. داده‌های بلومبرگ حاکی است در هفته پایانی ژوئن، بیش از ۱.۲ میلیارد دلار سرمایه جدید از طریق ETF وارد بازار بیت‌کوین شده است.

اما مسئله آنجاست که بخش عمده‌ای از این سرمایه‌گذاری‌ها حالت هج (hedge) دارند، نه خریدهای بلندمدت. این موضوع به ما هشدار می‌دهد که بازار بیت‌کوین ممکن است به زودی وارد فاز تثبیت یا حتی اصلاح شود، مگر آنکه داده‌های اشتغال و نرخ بهره آمریکا در تیرماه (ژوئیه) خبر از تورم پایین‌تر دهند.

جمع‌بندی: بیت کوین سبز اما شکننده

رشد بیت‌کوین در ماه ژوئن (خرداد ۱۴۰۴) هرچند از نظر تحلیل تکنیکال مثبت به نظر می‌رسد، اما واگرایی با آلت‌کوین‌ها، نبود حجم کافی در بازار اسپات، وابستگی به ETFها، و سایه‌ تهدیدهای ژئوپلیتیک، همه و همه این رشد را به‌جای یک «شروع فصل صعودی»، بیشتر شبیه یک مانور دفاعی سرمایه‌گذاران بزرگ جلوه می‌دهد.