تحلیل بیت کوین؛ سنگر ۹۰ هزار دلاری بیت‌کوین سقوط می‌کند؟

فرارو - در حالی‌که بیت‌کوین در روزهای اخیر قسمت‌های اولیه یک الگوی دبل تاپ را تشکیل داده، کارشناسان با نگرانی به نمودارها نگاه می‌کنند.

به گزارش فرارو؛ تکمیل الگوی کلاسیک «دبل‌تاپ» می‌تواند افتی تا سطح ۸۸ هزار دلار را برای بیت‌کوین رقم بزند. اما آیا واقعاً سقوط بزرگ در راه است؟ بررسی داده‌های آنچین و تحلیل تکنیکال دید واضح‌تری از پاسخ به این سؤال را به دست می‌دهد.

جنگ نهنگ‌ها در منطقه حساس

فعالیت نهنگ‌های بیت‌کوین پس از دهه اول خرداد (هفته اول ژوئن ۲۰۲۵) ترکیبی از انباشت و برداشت سود بوده است. در حالی که برخی نهنگ‌ها به انباشت بیت‌کوین ادامه داده‌اند، برخی دیگر در سطوح قیمتی بالا اقدام به فروش و برداشت سود کرده‌اند.

بر اساس گزارش‌ها، آدرس‌های  دارای موجودی بیش از ۱٬۰۰۰ واحد بیت‌کوین و سن کمتر از شش ماه، از ۱۱ اسفند تا ۱۴ خرداد (۱ مارس تا ۴ ژوئن ۲۰۲۵)، میزان دارایی خود را دوبرابر کرده‌اند؛ یعنی از حدود ۵۰۰٬۰۰۰ به بیش از ۱٫۱ میلیون واحد بیت‌کوین رسانده‌اند. این افزایش معادل حدود ۶۳ میلیارد دلار و نشان‌دهنده ورود سرمایه‌گذاران جدید به بازار است.

از طرف دیگر، در تاریخ ۱۳ خرداد (۳ ژوئن)، بیت‌کوین به سطح ۱۰۵٬۰۰۰ دلار کاهش یافت و سپس به ۱۰۶٬۸۰۰ دلار بازگشت. با این حال، فشار فروش از سوی نهنگ‌ها باعث شد قیمت دوباره به ۱۰۵٬۷۵۰ دلار کاهش یابد. این نوسانات نشان‌دهنده برداشت سود توسط نهنگ‌ها در سطوح قیمتی بالا است.

این رفتارها نشان می‌دهد منطقه ۱۰۰ الی ۱۰۵ هزار دلار، منطقه عرضه و تقاضا و جنگ نهنگ‌هاست.

حجم معاملات و داده‌های بازار مشتقه

بازار مشتقه نیز در وضعیت دوگانه‌ای قرار دارد. نرخ تأمین مالی همچنان در محدوده منفی قرار دارد که بیانگر افزایش تعداد موقعیت‌های فروش نسبت به خرید است.

این شرایط می‌تواند زمینه‌ساز یک شوک رشد ناگهانی یا «شورت اسکوییز» شود؛ پدیده‌ای که طی آن فروشندگان مجبور به بستن موقعیت‌های خود می‌شوند و این خود باعث رشد بیشتر قیمت می‌شود. حجم معاملات در ۲۴ ساعت گذشته نیز به حدود ۱۴۶ میلیارد دلار افزایش یافته که نشانه‌ای از بازگشت موقت نقدینگی به بازار است.

کاهش چشمگیر آدرس‌های فعال؛ زنگ هشدار کوتاه‌مدت

با اینکه انباشت نهنگ‌ها یک سیگنال مثبت است، هم‌زمان با ورود بازار به فاز اصلاح، شاخص آدرس‌های فعال روزانه با افت محسوسی مواجه شده است. این کاهش معمولاً نشانه‌ای از کاهش علاقه کاربران خُرد و افت مشارکت در معاملات روزانه است. با این حال، شاخص موجودی صرافی‌ها روند نزولی خود را حفظ کرده که نشان می‌دهد تمایل برای فروش فوری همچنان پایین است.

تحلیل تکنیکال؛ الگوی دبل‌تاپ یا اصلاح طبیعی؟

وضعیت تکنیکال بیت‌کوین در نمودار روزانه، نشان از رسیدن این ارز دیجیتال به یک منطقه حساس دارد. تشکیل دو قله تقریباً هم‌سطح در محدوده ۱۰۷ هزار دلار باعث نگرانی درباره شکل‌گیری الگوی دبل‌تاپ شده است. در صورت شکست حمایت کلیدی در ۱۰۱ هزار و ۵۰۰ دلار، هدف قیمتی این الگو می‌تواند افتی تا حدود ۸۸ هزار دلار را به همراه داشته باشد.

با این حال، همانطور که در نمودار بالا مشخص است،  هنوز خط گردن این الگو شکسته نشده و برخی تحلیلگران بنا به چند دلیل اعتبار آن را زیر سؤال برده‌اند. زیرا در الگوی دبل‌تاپ معتبر، معمولاً حجم معاملات در اصلاح دوم کاهش می‌یابد. اما افزایش حجم در زمان اصلاح اخیر نشان می‌دهد که فشار فروش قابل اتکا نیست و حمایت قوی وجود دارد. همچنین هیستوگرام‌های مکدی ضعیف‌تر شده که نشان از کاهش فشار فروش دارد.

نتیجه‌گیری: افت یا جهش از دل تردید؟

اگرچه نمودار روزانه بیت‌کوین نسبت به تکمیل یک الگوی نزولی هشدار می‌دهد، اما عوامل بنیادی و داده‌های آنچین مانند رفتار نهنگ‌ها و کاهش عرضه در صرافی‌ها هنوز از یک چشم‌انداز صعودی دفاع می‌کنند. در صورتی که بیت‌کوین موفق به حفظ سطح حمایتی ۱۰۱ هزار دلار شود، احتمال شکست قله‌های اخیر و ورود به فاز صعودی همچنان وجود دارد. در غیر این‌صورت، شکست خط گردن الگوی دبل‌تاپ می‌تواند قیمت را ابتدا تا حمایت ۹۶ هزار و ۹۰۰ و سپس تا منطقه ۸۸ هزار و ۶۰۰ دلار پایین بکشد. تا آن زمان، سرمایه‌گذاران باید با دقت تحرکات نهنگ‌ها و داده‌های تکنیکال را دنبال کنند.

سخن کارشناسان با دارندگان زیان دیده

برخی سرمایه‌گذاران که با شکست مقاومت ۱۱۰ هزار دلاری و به امید رشد بیشتر وارد بازار شده‌اند، اکنون با کاهش مداوم قیمت بیت‌کوین مواجه‌اند و از خود می‌پرسند: «آیا بهتر نیست زودتر با ضرر کمتر از بازار خارج شوم؟»

کارشناسان هشدار می‌دهند که فروش هیجانی در کف‌های حمایتی می‌تواند زیان شما را تثبیت کرده و مانع از جبران آن در آینده شود. در چنین شرایطی، بهترین تصمیم‌ آن است که با تعیین حد سود و حد ضرر، بر اساس استراتژی مشخص و بدون هیجان عمل کنید.

به‌طور معمول، قیمت بیت‌کوین پس از شکست هر مقاومت مهم، یک‌بار دیگر به همان سطح بازمی‌گردد (پولبک می‌زند). بنابراین خروج عجولانه ممکن است شما را از بازیابی سرمایه محروم کند.

احساسات (ترس یا طمع) را کنار بگذارید و برای خود نقطه خروج اضطراری تعیین کنید. به‌عنوان نمونه، می‌توانید تصمیم بگیرید تنها در صورتی بازار را ترک کنید که سطح ۱۰۰ هزار دلار از دست برود. داشتن چنین مرز روانی می‌تواند از تصمیمات هیجانی جلوگیری و ریسک سرمایه‌گذاری‌تان را به‌درستی مدیریت کند.