پیش‌بینی عجیب گلسنود از بیت‌کوین؛ رالی صعودی بازار ادامه دارد؟

فرارو- در روزهای اخیر که بیت‌کوین پس از عبور از مرز 120 هزار دلار، در محدوده ۱۱۸ هزار دلار درجا می‌زند،  پلتفرم گلسنود در تحلیل آنچین هفتگی خود، از بیت کوین ۱۳۶ هزار دلاری سخن گفته است. 

به گزارش فرارو؛ در شرایطی که بسیاری از تحلیل‌گران، این نوسانات خنثی در بیت کوین را به خستگی رالی صعودی نسبت می‌دهند و احتمال اصلاح قیمت را مطرح می‌کنند، گزارش جدید شرکت تحلیلی گلسنود با پیش‌بینی صعود قیمت بیت‌کوین تا محدوده ۱۳۶ هزار دلار، توجه بسیاری از فعالان بازار را به خود جلب کرده است. این پیش‌بینی با وجود داده‌های متضاد، از سوی برخی تحلیل‌گران عجیب تلقی شده است. در این گزارش، به بررسی دلایل این پیش‌بینی و شرایط جاری بازار خواهیم پرداخت.

پیش‌بینی گلسنود در مورد آینده بیت‌کوین

گلسنود در گزارش اخیر خود اعلام کرده که بیت‌کوین، در صورت عبور از سطح روانی ۱۲۰ هزار دلار، می‌تواند راه را برای رسیدن به محدوده ۱۳۶ هزار دلار باز کند. این عدد بر اساس مدل‌های آماری و انحراف معیار از میانگین‌های قیمتی محاسبه شده است که در تحلیل رفتار تاریخی بیت‌کوین کاربرد دارد.

بر اساس این تحلیل، شرایط فاندامنتال در شبکه بیت‌کوین به اندازه‌ای مثبت ارزیابی شده‌اند که علیرغم فشارهای احتمالی فروش، روند صعودی می‌تواند ادامه‌دار باشد.

برخی تحلیل گران این پیش‌بینی را در تضاد با فضای محتاط فعلی بازار ارزیابی کرده‌اند.

چرا پیش‌بینی گلسنود غیرمعمول یا عجیب تلقی می‌شود؟

داده‌ها نشان می‌دهند دارندگان بلندمدت بیت‌کوین که معمولاً از نظر روانی قوی‌تر و با دید بلندمدت به بازار نگاه می‌کنند، اخیراً بخشی از دارایی‌های خود را به فروش رسانده‌اند. این اتفاق معمولاً زمانی رخ می‌دهد که این گروه احساس کند قیمت به سطح سودآوری قابل توجهی رسیده و احتمال اصلاح در آینده وجود دارد.

از دید برخی تحلیل‌گران، این رفتار می‌تواند نشانه‌ای زودهنگام از کاهش اعتماد به ادامه روند صعودی باشد. زیرا:

اول آن‌که در چرخه‌های قبلی، هنگامی که سرمایه‌گذاران بلندمدت (دارندگانی که معمولاً بیش از ۵ ماه بیت‌کوین خود را نگه می‌دارند) اقدام به فروش می‌کردند، بازار اغلب با اصلاح مواجه می‌شد. اما گلسنود بر این باور است که چنین فروش‌هایی الزماً به معنای پایان رالی نیست و بخشی از چرخه طبیعی انتقال دارایی‌ها به نسل جدید سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود.

دوم آن‌که در حال حاضر، شاخص NVT Golden Cross (نسبت ارزش بازار به حجم تراکنش‌ها) نشان‌دهنده یک وضعیت غیرمعمول است. در حالی که قیمت بیت‌کوین به‌سمت ۱۲۰ هزار دلار در حال رشد است، این شاخص در حال کاهش است.

در تحلیل‌های معمول، افت NVT زمانی رخ می‌دهد که رشد حجم تراکنش‌ها سریع‌تر از رشد ارزش بازار باشد؛ این وضعیت معمولاً نشانه‌ای از افزایش کاربرد واقعی شبکه و کاهش احتمال تشکیل حباب تلقی می‌شود. به عبارت دیگر، برخلاف سابقه تاریخی که افزایش NVT هدایت‌کننده حرکات اصلاحی بوده، اکنون کاهش آن به‌عنوان هشدار برای پایداری قیمت شناخته می‌شود؛ اما گلسنود آن را برعکس تفسیر کرده و می‌گوید افت NVT به‌معنای «افزایش تراکنش‌های واقعی» و حمایت بنیادی از قیمت است.

شروط گلسنود برای دستیابی بیت‌کوین به سطح ۱۳۶ هزار دلار

پیش‌بینی گلسنود مبنی بر احتمال رشد بیت‌کوین تا سطح ۱۳۶ هزار دلار، با واکنش‌های متفاوتی در میان تحلیل‌گران مواجه شده است. برخی این پیش‌بینی را خوش‌بینانه و غیرواقع‌گرایانه می‌دانند، در حالی که گروهی دیگر با توجه به دسترسی منحصربه‌فرد گلسنود به داده‌های درون‌زنجیره‌ای (On-Chain)، اعتبار بالایی برای تحلیل آن قائل‌اند.

در اصل، گزارش اخیر گلسنود بیشتر از آن‌که یک پیش‌بینی قطعی باشد، تحلیلی مبتنی بر سطوح آماری بازار و رفتار سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی است. این تحلیل بر اساس شاخص‌های آماری مانند انحراف معیار از هزینه‌ پایه‌ خریداران کوتاه‌مدت بنا شده است.

به‌گفته گلسنود، بیت‌کوین در حال حاضر موفق شده است بالاتر از سطح میانگین هزینه خریداران کوتاه‌مدت به‌علاوه یک انحراف معیار (حدود ۱۲۰ هزار دلار) تثبیت شود. در صورت تداوم این روند، مقاومت بعدی در سطح میانگین هزینه به‌علاوه دو انحراف معیار قرار می‌گیرد که حدوداً معادل ۱۳۶ هزار دلار است.

با این حال، گلسنود هشدار می‌دهد که نشانه‌هایی از برداشت سود تدریجی توسط دارندگان کوتاه‌مدت به چشم می‌خورد؛ موضوعی که معمولاً با ورود بازار به فاز اشباع همراه است. اگر فشار فروش بیش از حد افزایش یابد یا نقدینگی کافی برای جذب این فروش‌ها وارد بازار نشود، احتمال توقف یا اصلاح در مسیر صعودی وجود خواهد داشت.

در نتیجه، رسیدن قیمت به سطح ۱۳۶ هزار دلار وابسته به دو شرط کلیدی است:  محدود ماندن فشار فروش از سوی سرمایه‌گذارانی که اکنون در سود هستند  و تداوم ورود سرمایه‌ جدید به بازار برای حفظ سطح تقاضا. گزارش گلسنود از این نظر، نه وعده رشد می‌دهد و نه هشدار سقوط، بلکه چارچوبی عددی برای ارزیابی سناریوهای محتمل ارائه می‌کند.

تحلیل کریپتوکوانت چه می‌گوید؟

پلتفرم تحلیلی کریپتوکوانت و از رقیبان گلسنود، هنوز هیچ‌گونه سیگنال واضحی مبنی بر پایان رالی صعودی یا قله جدید در بیت‌کوین ارائه نکرده است. این پلتفرم به‌طور خاص به غیرفعال بودن «سیگنال‌های قله‌یابی» در شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای اشاره کرده است؛ سیگنال‌هایی که معمولاً در آستانه تشکیل سقف‌های قیمتی فعال می‌شوند.

کریپتوکوانت در عین حال تأکید می‌کند که اگرچه شرایط برای ادامه رشد مهیاست، اما معامله گران باید رفتار سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و بلندمدت را با دقت زیر نظر داشته باشند. به‌ویژه در سطوح قیمتی فعلی، تحلیل احساسات بازار و جریان سرمایه بسیار حیاتی است.